page contents
Rekordowa Baza Klientów i Przychody w XTB: Analiza Wyników za I Półrocze 2025

Rekordowa Baza Klientów i Przychody w XTB: Analiza Wyników za I Półrocze 2025

utworzone przez | paź 16, 2025 | Akcje

Rekordowa Baza Klientów i Przychody w XTB: Analiza Wyników za I Półrocze 2025

Grupa XTB, globalny fintech oferujący jedną z najpopularniejszych platform inwestycyjnych, opublikowała wstępne wyniki finansowe i operacyjne za pierwsze półrocze 2025 roku, potwierdzając dynamiczny rozwój i konsekwentną realizację strategii wzrostu bazy klienckiej. Choć zysk netto za II kwartał okazał się niższy od oczekiwań rynkowych, skumulowane wyniki za całe półrocze wskazują na rekordowe przychody i imponujący wzrost liczby użytkowników.

Kluczowe Wskaźniki Finansowe za I Półrocze 2025 (vs. I Półrocze 2024):

Wskaźnik
I Półrocze 2025
I Półrocze 2024
Dynamika R/R
Przychody Operacyjne
1 160,9 mln zł
937,8 mln zł
$\uparrow 23,8\%$
Zysk Netto
410,1 mln zł
463,0 mln zł
$\downarrow 11,4\%$
Koszty Działalności Operacyjnej
608,7 mln zł
Niższe
$\uparrow$ (Zgodnie z zapowiedziami)
Wolumen Obrotu CFD (w lotach)
4,23 mln lotów
2,99 mln lotów
$\uparrow 41\%$

Źródło: Wstępne wyniki XTB za I Półrocze 2025

 

Dynamika Wzrostu Bazy Klientów – Priorytet Strategiczny

Najsilniejszym punktem raportu jest kontynuacja agresywnego pozyskiwania nowych użytkowników. XTB konsekwentnie stawia na skalowanie biznesu i wzrost bazy.

  • Nowi Klienci: W I Półroczu 2025 do XTB dołączyło ponad 361,6 tys. nowych klientów, co stanowi wzrost o $55,7\%$ rok do roku.
  • Aktywni Klienci: Liczba aktywnych klientów wzrosła do rekordowego poziomu 853,9 tys., co oznacza wzrost o $69,9\%$ w stosunku do końca I półrocza 2024 roku.
  • Tylko w samym II kwartale 2025 spółka pozyskała ponad 167 tys. nowych użytkowników, przekraczając zakładany kwartalny cel.

Analiza Zysku Netto i II Kwartału 2025

Pomimo rekordowych przychodów za całe półrocze ($1 160,9$ mln zł), zysk netto ($410,1$ mln zł) odnotował spadek o $11,4\%$ r/r.

Analiza wstępnych danych za II kwartał 2025 wskazuje, że:

  • Przychody wyniosły $580,6$ mln zł ($\uparrow 52,1\%$ r/r, ale symboliczny wzrost kw/kw).
  • Zysk Netto wyniósł $216,1$ mln zł.

Ten wynik, choć solidny, był niższy od oczekiwań rynkowych. Spółka tłumaczy to niższymi rentownościami jednostkowymi na locie oraz wysokim wolumenem obrotu klientów instrumentami finansowymi, co jest wynikiem uspokojenia rynku po początkowej, bardzo wysokiej zmienności na początku kwartału (np. zawirowania wokół wojen celnych). Wzrost kosztów działalności operacyjnej ($608,7$ mln zł za I Półrocze) jest efektem planowanych, intensywnych działań marketingowych i ciągłego rozwijania oferty produktowej, co jest naturalne dla strategii dynamicznego wzrostu.

Struktura Przychodu i Aktywa Klientów

W strukturze przychodów nadal dominują instrumenty CFD oparte na indeksach oraz towarach (zwłaszcza złoto, gaz ziemny i ropa naftowa). Jednocześnie rośnie udział instrumentów CFD opartych na walutach ($15,6\%$ przychodów w I Półrocze 2025).

XTB również systematycznie buduje bazę klientów inwestujących w akcje i ETP (Exchange-Traded Products), co staje się kluczowym elementem dywersyfikacji przychodów. Firma aktywnie promuje także produkty emerytalne, takie jak IKE, w Polsce.

Wnioski dla Inwestorów

XTB kontynuuje swoją strategię transformacji w globalny fintech, skupiając się na dynamicznym wzroście bazy klientów. Wyniki za I Półrocze 2025 pokazują:

  1. Imponujący wzrost organiczny: Rekordowa liczba nowych i aktywnych klientów to solidny fundament pod przyszłe zyski.
  2. Wrażliwość na zmienność: Niższa niż oczekiwana zyskowność w II kwartale potwierdza, że choć długoterminowy trend jest pozytywny, wyniki kwartalne nadal pozostają wrażliwe na poziom zmienności na rynkach finansowych.
  3. Inwestycje w przyszłość: Rosnące koszty operacyjne odzwierciedlają inwestycje w marketing, technologię i rozwój oferty (np. ekspansja na rynki azjatyckie), co powinno przełożyć się na stabilny wzrost w kolejnych okresach.

Inwestorzy powinni monitorować realizację strategii pozyskiwania klientów oraz poziom rentowności na locie w nadchodzących kwartałach, zwłaszcza w kontekście planowanego zwiększenia ambicji wzrostu bazy klientów do 150-210 tys. kwartalnie.

Źródła Informacji

  1. Oficjalna strona Relacji Inwestorskich XTB:
    • Raporty i komunikaty dotyczące wyników finansowych za I Półrocze 2025 oraz II kwartał 2025 (wstępne).
    • https://ir.xtb.com/
  2. Załączone pliki z danymi operacyjnymi i finansowymi XTB:
  3. Materiały prasowe i analityczne:
    • Artykuły i analizy dotyczące wyników XTB za II kwartał 2025 (np. StockWatch, PAP Biznes).
Aktualizacja Inwestorska: Ferro S.A. – Ambitna Strategia APEX, Wypłata Dywidendy i Najnowsze Wyniki 📈

Aktualizacja Inwestorska: Ferro S.A. – Ambitna Strategia APEX, Wypłata Dywidendy i Najnowsze Wyniki 📈

utworzone przez | paź 16, 2025 | Akcje

Grupa Ferro S.A., czołowy producent armatury sanitarnej i instalacyjnej w Europie Środkowo-Wschodniej, w ostatnich miesiącach dostarczyła inwestorom szereg kluczowych informacji. Najważniejsze z nich dotyczą przyjętej strategii na najbliższe lata, wyników finansowych oraz polityki dywidendowej.

Nowa Strategia APEX na Lata 2025-2028

Jednym z najważniejszych wydarzeń było przyjęcie przez Zarząd nowej Strategii APEX na lata 2025-2028. Ma ona wyznaczyć ścieżkę dynamicznego wzrostu i poprawy efektywności.

Główne założenia finansowe Strategii APEX (2028):

  • Przychody: Osiągnięcie poziomu około 1,3 mld zł (bez uwzględnienia potencjalnych akwizycji).
  • EBITDA: Planowany zysk EBITDA (bez M&A) na poziomie około 155 mln zł.

Realizacja tych celów ma umocnić pozycję Grupy na rynkach europejskich i zwiększyć wartość dla akcjonariuszy.

Wyniki Finansowe II Kwartału 2025 i Półrocza 2025

Najnowszy opublikowany raport okresowy dotyczy II kwartału 2025 roku. Wyniki Grupy Ferro za ten okres były poniżej konsensusu rynkowego, choć należy pamiętać o wyzwaniach makroekonomicznych i wysokiej bazie z ubiegłych okresów.

  • Zysk EBITDA w II kw. 2025: 16,5 mln zł (poniżej konsensusu PAP Biznes, który wynosił 19,9 mln zł).
  • Zysk netto w II kw. 2025: 10,6 mln zł (poniżej konsensusu 11,8 mln zł).

Pomimo słabszego II kwartału, Grupa utrzymuje dobrą pozycję finansową i koncentruje się na zarządzaniu kosztami, zwiększaniu udziału produkcji własnej (“made in Europe”) – m.in. poprzez kontynuację montażu linii do produkcji baterii w Znojmo (Czechy) – oraz na wdrażaniu nowych produktów. Spółka generuje również wysoki poziom przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej.

Dywidenda i Inne Ważne Komunikaty

Polityka Dywidendowa:

  • Dywidenda za 2024 rok: Akcjonariusze zdecydowali o wypłacie dywidendy w wysokości 3,14 zł na akcję (lub 3,16 zł w innych komunikatach, zależnie od źródła i daty informacji), która została wypłacona w październiku 2025 roku. Wysokość dywidendy podkreśla proakcjonariuszowskie podejście spółki, a jej stopa dywidendy jest atrakcyjna na tle rynku.
  • Dywidenda od spółki zależnej: Ferro otrzymało również znaczącą dywidendę w wysokości 34,8 mln zł od czeskiej spółki zależnej NOVASERVIS spol. s r.o.

Kwestie Korporacyjne i Prawne:

  • Połączenie Spółek: Zostało zarejestrowane połączenie Ferro S.A. (jako Spółka Przejmująca) ze spółką zależną “Ferro International” sp. z o.o. (Spółka Przejmowana). Ma to na celu uproszczenie struktury Grupy.
  • CIT za lata 2015-2017: Naczelny Sąd Administracyjny oddalił skargi kasacyjne Ferro w sprawach dotyczących podatku CIT za lata 2015-2017, jednak spółka poinformowała, że wyrok ten nie wpłynie na jej obecne wyniki finansowe.

Rekomendacje Analityczne

Ostatnie ruchy w wycenach i rekomendacjach analityków są mieszane:

  • DM BOŚ obniżył wycenę akcji Ferro do 35,2 zł (z 37,5 zł), utrzymując rekomendację “trzymaj” (raport z lipca 2025).
  • Trigon DM podwyższył cenę docelową do 40 zł (z 35 zł), również podtrzymując rekomendację “trzymaj” (raport z czerwca 2025).

Konsensus rynkowy wydaje się utrzymywać ostrożną, ale stabilną perspektywę dla akcji spółki.

Źródła

  • Ferro Group.pl: Relacje Inwestorskie, Raporty Bieżące (m.in. RB 16/2025, RB 6/2025, wyniki finansowe 4Q 2024 – prezentacja dla inwestorów).
  • StockWatch: Ferro SA [FERRO] – Komunikaty i dywidendy.
  • Strefa Inwestorów: Ferro SA.
  • Biznes PAP/BiznesRadar: Wiadomości FERRO SA (FRO) – Informacje o wynikach i rekomendacjach analitycznych (m.in. DM BOŚ, Trigon DM).
  • Puls Biznesu: Ferro SA – Notowania – Akcje – Profil spółki.
KURS CRYPTO