page contents
Analiza Akcji Text SA (TXT) dla Inwestorów: Spadek Zysków, Kryzys Wyceny i Perspektywy Dywidendowe

Analiza Akcji Text SA (TXT) dla Inwestorów: Spadek Zysków, Kryzys Wyceny i Perspektywy Dywidendowe

utworzone przez | lis 28, 2025 | Akcje

Szanowny Inwestorze,

Poniżej przedstawiam dogłębną analizę spółki Text SA (dawniej LiveChat Software, ticker TXT), opartą na treści udostępnionego nagrania wideo oraz aktualnych raportach finansowych i rynkowych.

Analiza Inwestorska Text SA (TXT): Przegląd po Spadkach

Analiza skupia się na gwałtownym spadku kursu akcji Text SA i wynikach kwartalnych, które doprowadziły do wyceny na historycznie niskich poziomach (w kontekście ostatnich lat).

1. Podsumowanie Sytuacji Rynkowej i Wyników Finansowych

Spółka Text SA odnotowuje silny trend spadkowy kursu akcji od końca 2023 roku, który zdyskontował rozczarowujące wyniki finansowe, zwłaszcza w zakresie rentowności.

Wskaźnik
Q2 R.O. 2025/2026 (Lipiec–Wrzesień 2025)
Zmiana R/R
Kontekst (Wideo/Źródła)
Zysk Netto (PLN)
28,63 mln zł
↓ 32,7% (vs 42,54 mln zł r/r)
Poniżej konsensusu rynkowego.
Przychody (PLN)
82,81 mln zł
↓ 7,4% (vs 89,41 mln zł r/r)
Wpływ osłabienia kursu USD/PLN.
Przychody MRR (USD)
7,06 mln USD (koniec września 2025)
↑ 0,3%
Wzrost napędzany podwyżkami cen (ARPU), maskujący spadek liczby klientów (QoQ spadek o 1,5%).
Cena / Zysk (C/Z)
Ok. 8,0
Niski (historycznie)
Wycena sugerująca wartość lub pułapkę wartości (Value Trap).

Źródła: [07:49], Google Search

2. Kluczowe Czynniki Ryzyka i Wyzwania Operacyjne

Najważniejsze elementy, które wpłynęły negatywnie na wycenę i wymagają szczególnej uwagi inwestorów:

  • Trwały Wzrost Kosztów i Spadek Rentowności:

    • Wideo wskazuje, że spadek marż operacyjnych i netto jest efektem stałego wzrostu kosztów infrastruktury chmurowej (cloud) [15:27]. Jest to związane z rozwojem i migracją do nowej, bardziej zintegrowanej platformy Text App.

    • Spółka tłumaczy spadek zysków w PLN również osłabieniem dolara amerykańskiego (Text generuje większość przychodów w USD) oraz zmianami w sposobach wyszukiwania treści w Internecie.

  • Dynamika Bazy Klientów (KPI):

    • Kluczowym problemem jest spadek liczby klientów. Zarząd zaprzestał raportowania tej metryki po I kwartale roku obrotowego 2025/2026 [10:08], co jest negatywnie odbierane przez rynek i wzbudza obawy dotyczące transparentności.

    • Wzrost wskaźnika MRR w USD (o 0,3% r/r) jest w głównej mierze wynikiem podwyżek cen (ARPU), a nie wzrostu organicznej bazy klientów.

3. Perspektywy i Strategia Spółki

  • Text App i Dywersyfikacja: Spółka koncentruje się na rozwoju Text App, która ma być zintegrowanym rozwiązaniem zwiększającym ARPU i mającym kluczowe znaczenie dla długoterminowego celu strategicznego: osiągnięcia 100 mln USD ARR (obecnie 84,77 mln USD – Source 3.6). Sukces tej strategii zależy od skuteczności akwizycji i utrzymania klientów w nowym ekosystemie.

  • Wycena i Dywidenda (Argumenty Pro):

    • Obecna wycena (C/Z ok. 8) jest niska w stosunku do historycznych poziomów dla spółek technologicznych, co sugeruje, że rynek mocno zdyskontował negatywne informacje.

    • Text SA pozostaje spółką dywidendową. Spółka podtrzymuje zamiar dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami i nie wyklucza powrotu do skupu akcji własnych (Source 3.2). Wypłacona zaliczka na poczet dywidendy za r.obr. 2025/2026 wyniosła 1,15 zł na akcję, co jest niższe niż rok wcześniej, ale stopa dywidendy (na poziomie 10,70% ) jest nadal bardzo atrakcyjna.

4. Konsensus Analityków

Zgodnie z prognozami analityków rynkowych, średnia 12-miesięczna cena docelowa wynosi 66,68 PLN (konsensus „Neutralny” na podstawie 5 rekomendacji), co sugeruje potencjał wzrostu o ponad 40% w stosunku do obecnych minimów rynkowych (ok. 42-43 PLN).

Źródła

Materiał Wideo:

Raporty i Media Branżowe:

KURS CRYPTO