utworzone przez CryptoMining | sty 26, 2026 | Akcje
Przegląd GPW: Kluczowe wydarzenia tygodnia (19.01–25.01.2026)
Miniony tydzień na warszawskim parkiecie przyniósł kilka istotnych komunikatów, szczególnie z sektora deweloperskiego i finansowego. Firmy takie jak Archicom, Develia czy Selena FM ogłosiły strategiczne kroki, które mogą wpłynąć na ich wycenę w nadchodzących miesiącach.
Najważniejsze wzmianki o spółkach:
-
Archicom (PLARHCM00016): Spółka poinformowała 20 stycznia o podpisaniu anksu do umowy o współpracy strategicznej z Echo Investment. Współpraca została przedłużona o kolejny rok, do 21 stycznia 2027 r., co stabilizuje pozycję dewelopera w dużych projektach miejskich.
-
Asbis (CY1000031710): Dystrybutor IT pozostaje w centrum uwagi inwestorów po ogłoszeniu rekordowych przychodów za grudzień (ponad 525 mln USD). Analitycy wymieniają spółkę jako jednego z faworytów dywidendowych na 2026 rok.
-
Develia (PLLCCRP00017): 19 stycznia pojawił się komunikat o zbyciu akcji przez podmiot powiązany z osobą zarządzającą (Endurance Fundacja Rodzinna). Mimo to, sentyment wokół spółki pozostaje pozytywny po przekroczeniu rocznego celu sprzedaży mieszkań za 2025 rok.
-
Bank Handlowy (PLBH00000012): Departament Maklerski banku ogłosił planowaną na przełom stycznia i lutego wymianę systemu transakcyjnego na nową platformę “Argos”.
-
Selena FM (PLSELNA00010): Producent chemii budowlanej opublikował harmonogram raportów okresowych na 2026 rok i kontynuuje procesy integracyjne po ostatnich przejęciach w Portugalii i Francji.
-
PKO BP (PLPKO0000016): Bank aktywnie promuje nową ofertę obligacji skarbowych (styczeń 2026), oferując m.in. papiery 3-miesięczne ze stałym oprocentowaniem 2,50% oraz obligacje indeksowane inflacją.
-
XTB (PLXTRDM00011): Dom maklerski odnotował dużą aktywność na kursie (ponad 77 PLN), przy utrzymującym się wysokim tempie wzrostu przychodów na poziomie 19% r/r.
Źródła
- GPW – Komunikaty spółek (ESPI/EBI)
- Bankier.pl – Wiadomości z rynku kapitałowego
- StockWatch – Profil spółki Develia (Transakcje)
- Parkiet – Analizy i notowania spółek
- PKO BP – Serwis obligacji skarbowych (Oferta 2026)
utworzone przez CryptoMining | sty 23, 2026 | Akcje
Analiza Inwestycyjna: ASBIS – Rekordowe Wyniki i Nowa Era AI
1. Podsumowanie Sytuacji Operacyjnej
ASBIS zakończył grudzień 2025 roku z historycznym wynikiem przychodów na poziomie 525 mln USD, co stanowi wzrost o 36-37% rok do roku. To pierwszy przypadek w historii spółki, gdy miesięczna sprzedaż przekroczyła próg pół miliarda dolarów. Całkowite przychody za rok 2025 szacowane są na blisko 3,9 mld USD (wobec 3 mld USD w 2024 r.), co oznacza dynamikę wzrostu rzędu 30%.
2. Kluczowe Motory Wzrostu (Drivers)
-
Dominacja iPhone’a: Sprzedaż modelu iPhone 17 okazała się motorem napędowym czwartego kwartału. Choć ASBIS nie operuje w Chinach (gdzie iPhone dominuje), trendy globalne przekładają się na rynki dystrybucji spółki (Kazachstan, Ukraina, ZEA, Polska).
-
Transformacja w stronę AI i Serwerów: Segment serwerów odnotował wzrost o 200% r/r. Spółka ewoluuje z dystrybutora elektroniki użytkowej w dostawcę zaawansowanej infrastruktury pod centra danych i rozwiązania sztucznej inteligencji.
-
Rynek Polski: Polska stała się jednym z kluczowych rynków z dwucyfrową dynamiką wzrostu, co dywersyfikuje przychody tradycyjnie płynące z rynków wschodnich.
3. Analiza Finansowa i Wycena
-
Marże: Obserwowany jest lekki spadek marż brutto (ok. 7% w Q4 2025 vs 8% w Q4 2024). Wynika to ze zwiększonego udziału niskomarżowych serwerów w miksie sprzedażowym, choć długoterminowo usługi posprzedażowe w tym segmencie mają poprawić rentowność.
-
Wskaźnik C/Z (P/E): Przy obecnym kursie (ok. 37 zł) wskaźnik Cena/Zysk wynosi ok. 9,0 – 10,0. Historycznie ASBIS wyceniany był niżej (C/Z 5-7), jednak zmiana modelu biznesowego na “AI-ready” uzasadnia wyższą wycenę rynkową (re-rating).
-
Prognoza zysku: Szacowany zysk netto za 2025 r. jest o ok. 15% wyższy niż w roku poprzednim.
4. Ryzyka Inwestycyjne
-
Efekt Bazy: Bardzo mocny 2025 rok stawia wysoko poprzeczkę dla wyników w 2026 r.
-
Cykl Wydawniczy Apple: Istnieją spekulacje rynkowe, że premiera kolejnego iPhone’a może zostać przesunięta na początek 2027 r., co mogłoby negatywnie wpłynąć na wyniki Q4 2026.
-
Geopolityka: Ekspozycja na rynki takie jak Kazachstan czy Ukraina wciąż niesie ze sobą ryzyko nagłych zawirowań polityczno-gospodarczych.
Źródła
- Oficjalny kanał Konrad Książak – Analiza ASBIS
- Relacje Inwestorskie ASBIS – Prezentacja Q3 2025
- Raport Ipopema Securities dotyczący ASBIS
- Analiza sprzedaży iPhone (Bernstein/Investing.com)
utworzone przez CryptoMining | sty 21, 2026 | Akcje
Oto szczegółowa analiza inwestycyjna oparta na materiale wideo Konrada Książaka (kanał Comparic Rynki) oraz zweryfikowanych danych rynkowych i finansowych na styczeń 2026 roku.
Analiza Inwestycyjna: Develia (DVL) – Lider w obliczu rynkowego przesilenia?
1. Podsumowanie operacyjne i finansowe (Stan na I kw. 2026)
Develia zamknęła rok 2025 z rekordowymi wynikami, co potwierdzają zarówno dane z filmu, jak i oficjalne komunikaty giełdowe.
-
Sprzedaż 2025: 3345 lokali (cel roczny 3100–3300 został przekroczony).
-
Przekazania 2025: 2959 lokali (wpływające na wynik finansowy netto).
-
Zysk netto (9M 2025): 306,5 mln PLN, co przy ROE na poziomie 27,2% stawia spółkę w ścisłej czołówce efektywności na GPW.
-
Kurs akcji: Spółka oscyluje wokół historycznych maksimów (ok. 8,80–9,00 PLN), wykazując silny trend wzrostowy od początku 2023 roku.
2. Silniki wzrostu: Strategia M&A (Fuzje i Przejęcia)
Analiza wideo słusznie wskazuje, że Develia rośnie nie tylko organicznie, ale i poprzez agresywne akwizycje, co wyróżnia ją na tle konkurencji (np. Atal czy Dom Development):
-
Przejęcie Nexity (2023): Skalowanie banku ziemi o 2200 lokali.
-
Przejęcie Bouygues Immobilier Polska (BIP) (2025): Transakcja za ok. 66 mln EUR, która dodała 1300 mieszkań w realizacji i potencjał na kolejne 2800 lokali (głównie w Warszawie – 71% portfela BIP). To przejęcie będzie “paliwem” dla wyników w 2026 i 2027 roku.
-
Cel 2028: Spółka planuje sprzedaż na poziomie 4500 mieszkań rocznie. Analiza rynkowa sugeruje, że bez kolejnej akwizycji do 2027 roku cel ten może być trudny do zrealizowania jedynie w oparciu o obecny bank ziemi.
3. Ryzyka rynkowe i “Czerwone Flagi”
Mimo optymizmu spółki (prognozującej wzrost sprzedaży o 5–15% w 2026 r.), dane rynkowe nakazują ostrożność:
-
Nawis podaży: Liczba gotowych, niesprzedanych mieszkań na 7 głównych rynkach wzrosła skokowo o 46% (do ok. 14 tys.). W miastach takich jak Łódź czy Katowice cykl sprzedaży wydłużył się drastycznie (nawet do 15 kwartałów).
-
Stabilizacja cen: Choć Develia zapowiada wzrosty cen o 1–2% powyżej inflacji, dane transakcyjne z Krakowa i Wrocławia pokazują wyhamowanie, a w niektórych segmentach lekkie korekty.
-
Sztuczki płynnościowe: Film ostrzega przed modelem sprzedaży “90/10” dla flipperów, co może sztucznie pompować statystyki sprzedaży potrzebne do uruchomienia transz kredytowych, nie gwarantując finalnego przepływu gotówki.
4. Perspektywa dywidendowa
Develia pozostaje jedną z najatrakcyjniejszych spółek dywidendowych w sektorze. W 2025 wypłaciła 0,58 PLN na akcję. Przy obecnych zyskach, prognozy na 2026 rok zakładają utrzymanie wysokiej stopy dywidendy (szacunki analityczne mówią o przedziale 0,60–0,70 PLN), co przy obecnym kursie daje rentowność (DY) na poziomie ok. 7-8%.
Źródła
- Analiza wideo: Ta spółka deweloperska da zarobić w 2026? – Comparic Rynki
- Relacje Inwestorskie Develia SA – Komunikaty i Wyniki
- StockWatch: Notowania i wskaźniki Develia (DVL)
- Strefa Inwestorów: Prognozy dla rynku nieruchomości 2026
- Money.pl: Dane o sprzedaży lokali przez Grupę Develia
utworzone przez CryptoMining | sty 21, 2026 | Akcje
Analiza Inwestycyjna: XTB na progu 2026 roku – Prognozy i Strategia Rozwoju
1. Podsumowanie Sytuacji Finansowej i Operacyjnej
Spółka XTB znajduje się w kluczowym momencie, wyczekując publikacji wstępnych wyników za IV kwartał 2025 roku (spodziewanych ok. 30 stycznia 2026 r.). Po rozczarowującym III kwartale 2025 (zysk netto na poziomie ok. 53-60 mln zł przy oczekiwaniach 150-200 mln zł), rynek liczy na odbicie.
Kluczowe wnioski z analizy:
-
Prognozowany zysk netto za Q4 2025: 140–150 mln zł.
-
Szacowany zysk za cały rok 2025: ok. 600 mln zł.
-
Przewidywana dywidenda w 2026 r.: ok. 3,80 zł na akcję (przy założeniu wypłaty 75% zysku).
2. Fundamenty Wzrostu: Hegemonia w Pozyskiwaniu Klientów
XTB utrzymuje status absolutnego lidera wzrostu na polskim rynku brokerskim.
-
Rekordowe statystyki: Tylko w grudniu 2025 r. w Polsce przybyło ponad 63 tys. nowych rachunków w XTB (dla porównania, drugi w zestawieniu mBank pozyskał ich ok. 62 tys. w skali całego roku).
-
Nowe cele strategiczne: Od 2026 roku spółka planuje pozyskiwać minimum 1 milion nowych klientów rocznie (ok. 250 tys. na kwartał). Jest to ogromny przeskok w porównaniu do celów z 2025 r. (150-210 tys./kwartał).
3. Dywersyfikacja Produktowa: Opcje i Kryptowaluty
Spółka intensywnie pracuje nad zmianą struktury przychodów, aby uniezależnić się od kontraktów CFD (obecnie ok. 90-95% zysków).
-
Opcje: Handel ruszył już na Cyprze. W Polsce spółka czeka na zgody regulacyjne. Model ten ma upodobnić XTB do sukcesu amerykańskiego Robinhooda.
-
Kryptowaluty: Mimo prezydenckiego weta (Karol Nawrocki) wobec polskiej ustawy o kryptoaktywach w grudniu 2025 r., XTB omija bariery lokalne, wykorzystując licencję cypryjską. Wprowadzenie krypto do oferty w I kwartale 2026 r. jest priorytetem.
-
Social Trading i AI: Wprowadzenie modułów opartych na AI do analizy sentymentu rynkowego w aplikacji mobilnej zwiększa retencję i zaangażowanie użytkowników.
4. Analiza Zmienności Rynkowej (Q4 2025)
Wyniki XTB są bezpośrednio skorelowane ze zmiennością. Analiza poszczególnych instrumentów za ostatni kwartał wskazuje na mieszany obraz:
-
Indeksy (Słabo): DAX i indeksy USA w dużej mierze poruszały się w trendach bocznych, co jest niekorzystne dla brokera.
-
Surowce (Bardzo dobrze): Wysoka zmienność na gazie naturalnym (ok. 50% ruchy) oraz złocie (silny rajd wzrostowy) powinna pozytywnie wpłynąć na rentowność.
-
Kryptowaluty (Dobrze): Duża zmienność Bitcoina w końcówce 2025 r. (konsolidacje i próby wybicia powyżej 90 tys. USD) sprzyjała aktywności handlowej.
5. Ryzyka i Koszty
-
Wzrost kosztów operacyjnych: Wydatki na marketing i sponsoring (np. nowa umowa z federacją Oktagon MMA, KSW) rosną o ponad 50% r/r, co może negatywnie wpłynąć na marże przy słabszej zmienności rynkowej.
-
Regulacje: Brak implementacji dyrektywy MiCA w Polsce przez veto prezydenckie opóźnia pełne wdrożenie usług krypto na rodzimym rynku.
Źródła
- Film źródłowy: Potężna Dywidenda W XTB??? – Konrad Książak
- StockWatch: Komunikaty i historia dywidend XTB SA
- Inwestycje.pl: Strategia pozyskiwania klientów XTB
- Prezydent.pl: Informacja o wecie do ustawy o rynku kryptoaktywów
- PAP Biznes: Rekomendacje dla spółki XTB
utworzone przez CryptoMining | sty 19, 2026 | Akcje
Przegląd Tygodniowy GPW: Rekordy WIG20 i Akwizycje Deweloperów (12-18.01.2026)
Miniony tydzień na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie upłynął pod znakiem kontynuacji hossy z początku roku. Indeks WIG20 sforsował barierę 3200 pkt, osiągając poziomy nie widziane od 2008 roku. Kluczowymi motorami wzrostów były spółki surowcowe i finansowe, mimo niepewności na rynkach globalnych wywołanej doniesieniami z USA dotyczącymi dochodzenia wobec szefa Fed.
Kluczowe wydarzenia w spółkach:
-
DEVELIA (PLLCCRP00017): Spółka zdominowała wiadomości sektora nieruchomości. 15 stycznia poinformowała o nabyciu nieruchomości w Warszawie przez spółkę zależną za kwotę ponad 55,6 mln zł brutto. Planowana jest tam inwestycja obejmująca ok. 357 lokali mieszkalnych. Dodatkowo deweloper ruszył z przedsprzedażą III etapu krakowskiego osiedla Centralna Vita.
-
PKN ORLEN (PLPKN0000018): Lider wzrostów na początku tygodnia (+2% na sesji 12.01). Inwestorzy z optymizmem patrzą na 2026 rok, w którym spółka prognozuje wyższe zapotrzebowanie na paliwa. Analitycy przypominają o nadchodzącym raporcie rocznym (publikacja 18 lutego) i podtrzymaniu polityki dywidendowej (gwarantowane 4,50 PLN na akcję).
-
PKO BP (PLPKO0000016) & PZU (PLPZU0000011): Sektor finansowy silnie wspierał główne indeksy. PKO BP odnotowało solidne odbicie po spadkach z ubiegłego tygodnia, zyskując na fali optymizmu w sektorze bankowym. PZU, mimo lekkich wahań, pozostaje jednym z najstabilniejszych komponentów portfela blue chipów.
-
XTB (PLXTRDM00011): Akcje brokera zakończyły tydzień kursem 75,04 PLN (+1,13% w piątek). Spółka aktywnie komentowała wydarzenia makroekonomiczne, w tym wpływ potencjalnych ceł Donalda Trumpa na rynki globalne oraz sytuację na parze USD/JPY przed decyzją Banku Japonii.
-
TEXT (PLLVTSF00010): Jedna z najmocniejszych spółek w indeksie mWIG40 na początku tygodnia. 12 stycznia akcje zyskały 5,5%, co było drugą z rzędu sesją silnych wzrostów, odrabiających straty z końcówki ubiegłego roku.
-
ARCHICOM (PLARHCM00016): Spółka skupiła się na komunikacji marketingowej i eksperckiej, publikując raport dotyczący trendów na rynku mieszkaniowym w 2026 roku, wskazując na rosnącą rolę nowoczesnych technologii i energooszczędności w swoich nowych projektach w Warszawie i Wrocławiu.
Źródła
utworzone przez CryptoMining | sty 14, 2026 | Akcje
Analiza Inwestorska PZU: Rekordowe zyski i dywidendowy “game changer”
1. Sytuacja finansowa i operacyjna (Analiza “Deep Dive”)
PZU wchodzi w 2026 rok w doskonałej kondycji, co potwierdzają wyniki za 2025 rok. Spółka nie tylko realizuje cele strategiczne na 2027 rok (zysk 6,2 mld zł), ale prawdopodobnie je istotnie przekroczy.
-
Wyniki 2025: Po trzech kwartałach 2025 r. zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 5,2 mld zł (+42,7% r/r). Szacunki za cały rok 2025 oscylują wokół 7 mld zł.
-
Wskaźnik mieszany (COR): Spadł do poziomu ~86% (w samym III kwartale 2025 nawet do 81,8%), co oznacza, że z każdej złotówki składki PZU zostaje aż 14-18 groszy zysku technicznego jeszcze przed zainwestowaniem środków. To dowód na ekstremalnie wysoką rentowność portfela ubezpieczeniowego.
-
CSM (Marża kontraktowa): Wskaźnik ten rośnie, co gwarantuje wysoką jakość przyszłych zysków. Wzrost amortyzacji CSM świadczy o uwalnianiu realnej marży z nowo sprzedanych, wysoko rentownych polis.
2. Dywidenda 2026: Scenariusze dla akcjonariuszy
Kluczowym katalizatorem wzrostów jest stanowisko KNF z 17 grudnia 2025 r., które jest wyjątkowo liberalne dla ubezpieczycieli.
-
Wytyczne KNF: PZU spełnia kryteria pozwalające na wypłatę do 100% zysku za 2025 rok oraz uwzględnienie niepodzielonego zysku z lat ubiegłych (w 2024 r. ok. 1,1 mld zł zasiliło kapitał zapasowy).
-
Scenariusz Bazowy (70% wypłaty): Dywidenda na poziomie ok. 5,50 – 6,00 zł na akcję.
-
Scenariusz Optymistyczny (Skarbu Państwa): Ze względu na potrzeby budżetowe, Skarb Państwa może forsować wyższą wypłatę. Przy uwzględnieniu 100% zysku i rezerw z 2024 r., kwota mogłaby teoretycznie przekroczyć 9 zł na akcję (stopa dywidendy ~13%).
3. Fuzja z Pekao SA i reorganizacja grupy
Największą niewiadomą pozostaje proces łączenia PZU z Bankiem Pekao SA.
-
Nowy harmonogram: Termin transakcji został przesunięty na koniec 2027 roku.
-
Ryzyko legislacyjne: Powodzenie fuzji zależy od zmian w prawie (m.in. prawo ubezpieczeniowe i bankowe), które muszą zostać ogłoszone do końca 2026 roku. Brak zmian może skutkować “zamrożeniem” miliardów złotych kapitału, co byłoby negatywne dla wyceny.
4. Perspektywy kursu i wycena
-
Technicznie: Kurs niedawno dotknął poziomu 70 zł. Obecnie możliwa jest konsolidacja w przedziale 65-70 zł w celu “schłodzenia” wskaźników (RSI).
-
Modele fundamentalne: Modele InvestingPro wskazują na wartość godziwą w okolicach 84 zł, co daje wciąż ~20% potencjału wzrostu od obecnych poziomów.
Źródła
- Analiza Wideo: Konrad Książak – Najwyższa Dywidenda W Historii Już Wkrótce!
- StockWatch: Wyniki PZU po III kwartale 2025 i prognozy dywidend
- KNF: Stanowisko ws. polityki dywidendowej ubezpieczycieli w 2026 r.
- Gazeta Prawna: Aktualizacja harmonogramu fuzji PZU i Pekao
- PZU Investor Relations: Raport finansowy za III kwartał 2025 r.
KANTORY CRYPTO
Facebook
Twitter
Discord
NOWE KOMENTARZE