Develia w 2026 roku: Analiza Inwestycyjna. Czy lider deweloperów da zarobić?

Udostępnij

Oto szczegółowa analiza inwestycyjna oparta na materiale wideo Konrada Książaka (kanał Comparic Rynki) oraz zweryfikowanych danych rynkowych i finansowych na styczeń 2026 roku.

Spis treści

Analiza Inwestycyjna: Develia (DVL) – Lider w obliczu rynkowego przesilenia?

1. Podsumowanie operacyjne i finansowe (Stan na I kw. 2026)

Develia zamknęła rok 2025 z rekordowymi wynikami, co potwierdzają zarówno dane z filmu, jak i oficjalne komunikaty giełdowe.

Sprzedaż 2025: 3345 lokali (cel roczny 3100–3300 został przekroczony).
Przekazania 2025: 2959 lokali (wpływające na wynik finansowy netto).
Zysk netto (9M 2025): 306,5 mln PLN, co przy ROE na poziomie 27,2% stawia spółkę w ścisłej czołówce efektywności na GPW.
Kurs akcji: Spółka oscyluje wokół historycznych maksimów (ok. 8,80–9,00 PLN), wykazując silny trend wzrostowy od początku 2023 roku.

2. Silniki wzrostu: Strategia M&A (Fuzje i Przejęcia)

Analiza wideo słusznie wskazuje, że Develia rośnie nie tylko organicznie, ale i poprzez agresywne akwizycje, co wyróżnia ją na tle konkurencji (np. Atal czy Dom Development):

Przejęcie Nexity (2023): Skalowanie banku ziemi o 2200 lokali.
Przejęcie Bouygues Immobilier Polska (BIP) (2025): Transakcja za ok. 66 mln EUR, która dodała 1300 mieszkań w realizacji i potencjał na kolejne 2800 lokali (głównie w Warszawie – 71% portfela BIP). To przejęcie będzie “paliwem” dla wyników w 2026 i 2027 roku.
Cel 2028: Spółka planuje sprzedaż na poziomie 4500 mieszkań rocznie. Analiza rynkowa sugeruje, że bez kolejnej akwizycji do 2027 roku cel ten może być trudny do zrealizowania jedynie w oparciu o obecny bank ziemi.

3. Ryzyka rynkowe i “Czerwone Flagi”

Mimo optymizmu spółki (prognozującej wzrost sprzedaży o 5–15% w 2026 r.), dane rynkowe nakazują ostrożność:

Nawis podaży: Liczba gotowych, niesprzedanych mieszkań na 7 głównych rynkach wzrosła skokowo o 46% (do ok. 14 tys.). W miastach takich jak Łódź czy Katowice cykl sprzedaży wydłużył się drastycznie (nawet do 15 kwartałów).
Stabilizacja cen: Choć Develia zapowiada wzrosty cen o 1–2% powyżej inflacji, dane transakcyjne z Krakowa i Wrocławia pokazują wyhamowanie, a w niektórych segmentach lekkie korekty.
Sztuczki płynnościowe: Film ostrzega przed modelem sprzedaży “90/10” dla flipperów, co może sztucznie pompować statystyki sprzedaży potrzebne do uruchomienia transz kredytowych, nie gwarantując finalnego przepływu gotówki.

4. Perspektywa dywidendowa

Develia pozostaje jedną z najatrakcyjniejszych spółek dywidendowych w sektorze. W 2025 wypłaciła 0,58 PLN na akcję. Przy obecnych zyskach, prognozy na 2026 rok zakładają utrzymanie wysokiej stopy dywidendy (szacunki analityczne mówią o przedziale 0,60–0,70 PLN), co przy obecnym kursie daje rentowność (DY) na poziomie ok. 7-8%.

Źródła

Udostępnij

Develia w 2026 roku: Analiza Inwestycyjna. Czy lider deweloperów da zarobić?