page contents
Najlepsze Polskie Spółki Dywidendowe na 2026 Rok: Dogłębna Analiza Inwestorska GPW

Najlepsze Polskie Spółki Dywidendowe na 2026 Rok: Dogłębna Analiza Inwestorska GPW

utworzone przez | lis 17, 2025 | Akcje

Polskie Spółki Dywidendowe na 2026 Rok (GPW)

Niniejszy raport stanowi rozbudowaną analizę perspektyw inwestycyjnych wybranych polskich spółek dywidendowych notowanych na GPW, zidentyfikowanych jako posiadające największy potencjał wzrostu nominalnej dywidendy i wyników finansowych w roku 2026. Analiza bazuje na materiale wideo oraz została skorygowana o najnowsze informacje rynkowe i prognozy analityczne.

Wprowadzenie i Kryteria Selekcji

Film analityczny koncentruje się na spółkach, które spełniają trzy kluczowe kryteria:

  1. Wypłacają dywidendę nieprzerwanie od co najmniej trzech lat.
  2. Mają potencjał do wypłaty wyższej nominalnej dywidendy w 2026 roku.
  3. Oczekuje się, że osiągną lepsze wyniki finansowe, co jest głównym motorem wzrostu wartości dla akcjonariuszy.

Rok 2026 jest postrzegany jako potencjalny moment odblokowania wartości dla wielu spółek, zwłaszcza w kontekście finalizacji wydatkowania środków z Krajowego Planu Odbudowy (KPO) oraz cykli inwestycyjnych, które zbliżają się do końca.

Przegląd Kluczowych Spółek i Potencjał Wzrostu

Spółki zostały pogrupowane pod kątem głównych czynników wzrostu, które mają napędzać ich wyniki w 2026 roku.

1. Gospodarka Odpadami i Transformacja Ekologiczna

Spółka
Teza Inwestycyjna na 2026 r.
Ryzyka i Korekta Rynkowa (Google Search)
Mobruk
Wzrost z akwizycji i zmian regulacyjnych. Oczekiwane zakończenie dużego programu inwestycyjnego skutkujące poprawą przepływów gotówkowych i potencjałem do zwiększenia stopy wypłaty dywidendy. Kluczowy motor: rynek “bomb ekologicznych” (dofinansowanie dla samorządów do 99%) oraz konsolidacja rynku poprzez przejęcia (np. Eco Point).
Ryzyka kosztowe i regulacyjne nadal aktualne. Pomimo potencjału, pierwsze półrocze 2025 r. pokazało presję kosztową i niższą rentowność netto. Analitycy widzą jednak szansę na odbicie w II połowie 2025 i 2026 r. dzięki akwizycjom i odblokowaniu rynku “bomb”.

2. KPO, Obronność i Transformacja Sektorowa

Spółka
Teza Inwestycyjna na 2026 r.
Ryzyka i Korekta Rynkowa (Google Search)
Synektik
Beneficjent KPO i Spinoff. Silny popyt na roboty Da Vinci, szczególnie w I połowie 2026 r. ze względu na termin wydatkowania środków KPO (do czerwca 2026 r.). Spinoff segmentu Syntuo (kardioznacznik, generujący straty) poprawi marżę i zwiększy potencjał dywidendowy.
Zależność od przetargów i wysoka wycena. Potencjał do podniesienia dywidendy nominalnej jest potwierdzony w analizach rynkowych (wypłata ok. 90% zysku). Ryzyko: nasycenie rynku przetargami publicznymi po wyczerpaniu środków KPO oraz potencjalne trudności w realizacji samego spinoffu.
Electro Team
Inwestycje w Energetykę i Obronność. Główne źródła wzrostu to modernizacja sieci elektroenergetycznych (preferencyjne pożyczki z KPO dla spółek energetycznych) oraz projekty związane z obronnością (np. Tarcza Wschód). Oczekiwane przyspieszenie przetargów w II połowie 2026 r.
Opóźnienia i ograniczenia kadrowe. Decyzje o wydatkach z KPO w sektorze energetycznym są opóźnione, przesuwając boom przetargowy na 2026 r. Ryzyko: Ograniczenia w pozyskaniu wysoko wyspecjalizowanych kadr mogą hamować skalowanie działalności.

3. Budownictwo, M&A i Trendy Konsumenckie

Spółka
Teza Inwestycyjna na 2026 r.
Ryzyka i Korekta Rynkowa (Google Search)
Grupa Kęty
Synergie z Akwizycji i Optymizm Rynku. Przejęcie SELT (segment osłon przeciwsłonecznych) jest motorem wzrostu. Budowanie kompetencji M&A pod kątem dalszej ekspansji (np. rynek niemiecki). Oczekiwane odbicie na rynkach zachodnich wspierające sprzedaż budowlaną.
Stagnacja w Europie i wycena. Dalszy potencjał wzrostu jest ograniczony przez niesprzyjające otoczenie rynkowe i wysoką wycenę. Mimo solidnej kondycji finansowej (cel EBITDA > 1 mld PLN), kluczowe jest monitorowanie odbicia popytu w Niemczech.
Dekora
Boom na Podłogi SPC i Odbicie Rynków. Wzrost napędzany produkcją podłóg SPC (rozwijających się w tempie kilkunastu procent) oraz ewentualnym odbiciem na rynku niemieckim, na którym spółka działa pomimo recesji. Utrzymanie solidnej polityki dywidendowej.
Presja na marże i konkurencja. Pomimo wzrostu przychodów, spółka boryka się ze spadkiem zysków z powodu wyższych wydatków marketingowych na segment “floor” i silnej konkurencji z Azji. Poprawa wyników widoczna w II połowie 2025 r. / 2026 r. (potwierdzone przez DM BOŚ).
Develia
Wzrost przez Akwizycje. Skupienie się na wysoce rentownym segmencie mieszkaniowym po sprzedaży Arkad Wrocławskich. Bank ziemi zwiększony przez przejęcia o około 4000 mieszkań, których sprzedaż i przekazanie kluczy jest kluczowe w latach 2026-2028.
Ryzyko integracji i makroekonomia. Ryzyko integracji przejętych aktywów oraz spowolnienie popytu na rynku deweloperskim, mimo obniżek stóp procentowych. Rynek ma dużą część wzrostu już w cenach.
LPP
Ekspansja SinSay i Siła Konsumenta. Dynamiczny rozwój sieci SinSay, który stanowi największy motor wzrostu powierzchni handlowej. Oczekiwana siła konsumenta w 2026 r. ma wspierać sprzedaż. Spadek kosztów sprzedaży do przychodów jako pozytywny sygnał.
Hamowanie ekspansji i marża. Tempo rozwoju SinSay jest niższe niż pierwotnie zapowiadane. Ryzyko: Osłabienie siły konsumenta lub niższa marża operacyjna SinSay (w porównaniu do Reserved) może obciążyć wyniki.

4. Megatrendy Technologiczne

Spółka
Teza Inwestycyjna na 2026 r.
Ryzyka i Korekta Rynkowa (Google Search)
Asbis
Korzystanie z Megatrendu AI/Serwery/RPA. Eksplozja przychodów w segmencie serwerów (wzrosty powyżej 180%) i RPA. Stabilizacja sytuacji w Kazachstanie (największy rynek) poprzez ograniczenie szarej strefy. Oczekiwany dalszy dynamiczny wzrost.
Ryzyko geopolityczne i walutowe. Spółka jest wciąż narażona na ryzyka geopolityczne (rynek byłego ZSRR). Umacniający się złoty (raportowanie w USD) może negatywnie wpływać na wyniki przeliczane na PLN.
Digital Network (Bonus)
Wzrost Wyników z Akwizycji (bez gwarancji dywidendy). Oczekiwany bardzo mocny wzrost przychodów i zysków w 2026 r., głównie dzięki dużej akwizycji.
Brak gwarancji dywidendy. Wzrost wyników może nie przełożyć się na dywidendę ze względu na przejściowe obciążenie wynikające z finansowania przejęcia (ze środków własnych i kredytów).

Podsumowanie dla Inwestora

Analizowane spółki reprezentują zdywersyfikowany portfel, koncentrujący się na spółkach, które osiągnęły już dojrzałość dywidendową, ale jednocześnie wchodzą w fazę transformacyjnego wzrostu opartego na:

  1. Fundusze Publiczne: KPO (Synektik, Electro Team).
  2. M&A i Konsolidacja: Mobruk, Develia, Grupa Kęty.
  3. Megatrendy: AI/RPA (Asbis), Podłogi SPC (Dekora), Ekspansja Sinsay (LPP).

W 2026 roku kluczowe będzie faktyczne odblokowanie wydatków KPO oraz poprawa koniunktury w Europie Zachodniej. Inwestorzy powinni monitorować realizację akwizycji (Mobruk, Develia) oraz terminy przetargów publicznych.

Źródła

Materiał źródłowy (Analiza wideo):

    • Wideo: “Spółki dywidendowe na 2026 rok! – Część 3 – Ostatnia i Najważniejsza”, kanał: Konrad Książak – Giełda, Pieniądze, Inwestycje.

    • URL: https://youtu.be/c24Isx3b4sQ

Źródła Rynkowe i Analityczne (Google Search):

Polskie ETF-y biją S&P 500 i Warrena Buffetta? Dogłębna Analiza dla Inwestorów (2025)

Polskie ETF-y biją S&P 500 i Warrena Buffetta? Dogłębna Analiza dla Inwestorów (2025)

utworzone przez | lis 17, 2025 | Akcje

“Te polskie ETF-y pobiły wyniki Warrena Buffetta” – Wnioski dla Inwestorów

Analiza dotyczy prezentacji Tomasza Wróbla (Dyrektor Sprzedaży, BETA ETF) podczas konferencji Invest Cuffs 2025. Głównym celem jest przedstawienie argumentów za włączeniem polskich ETF-ów do portfela inwestycyjnego, kwestionując powszechne przekonanie o bezwzględnej wyższości rynków globalnych (zwłaszcza USA).

Analiza Inwestorska – Wnioski Kluczowe

Prezentacja stawia śmiałą tezę: polskie ETF-y, w ujęciu złotówkowym, osiągnęły w ostatnich latach znacznie lepsze stopy zwrotu niż najpopularniejsze ETF-y odwzorowujące indeksy S&P 500 czy MSCI World. Wnioski te są szczególnie istotne dla polskich inwestorów rozliczających się w PLN.

1. Rola i Wpływ Ryzyka Walutowego (PLN)

Kluczowy Wniosek: Największa przewaga polskich ETF-ów wynika z eliminacji ryzyka walutowego. Inwestor kupujący zagraniczny ETF na S&P 500 (np. denominowany w USD) ponosi podwójne ryzyko: rynkowe (spadek akcji) i walutowe (umocnienie złotego do dolara).

  • W ostatnich latach (perspektywa 3-5 lat, licząc do daty nagrania) złoty polski uległ znacznemu umocnieniu względem dolara amerykańskiego.

  • Dla polskiego inwestora, to umocnienie zmniejszyło zyski nominalne z inwestycji w USD. W ekstremalnych przypadkach (jak wskazuje prelegent, przy spadku wartości dolara w 2008 r. oraz ostatnim umacnianiu się PLN), zyski z indeksu S&P 500 mierzone w USD mogły być całkowicie skonsumowane przez straty na kursie walutowym.

  • Polskie ETF-y (Beta ETF) są denominowane w PLN, a tym samym chronią inwestora przed tym ryzykiem przy braku przewalutowania.

2. Historyczna Przewaga Polskich Indeksów (Krótki i Średni Termin)

Prezentacja udowadnia, że polskie indeksy, zwłaszcza mWIG40 (średnie spółki) i sWIG80 (małe spółki), osiągnęły spektakularne wyniki:

  • mWIG40 w złotówce (Total Return) dwukrotnie przewyższył stopę zwrotu z MSCI World w horyzoncie 3 lat.

  • sWIG80 również wykazuje dużą siłę.

  • Choć prelegent sugeruje, że polskie indeksy pobiły wyniki Warrena Buffetta (którego średnia historyczna stopa zwrotu to ok. 20% rocznie), należy to traktować jako okresowe osiągnięcie na fali mocnej hossy na GPW.

3. Weryfikacja Rynkowa (Korekta z Sieci)

  • Potwierdzenie Okresowej Siły: Analiza z sieci potwierdza, że polskie indeksy (zwłaszcza mWIG40 i sWIG80) w ostatnim roku (oraz w horyzoncie 3 lat) dynamicznie zyskiwały siłę relatywną względem S&P 500, nadrabiając wieloletnie zaległości.

  • Wady Długoterminowe: Należy pamiętać o historycznej perspektywie. W bardzo długim terminie (np. 20 lat) indeks S&P 500 był historycznie mocniejszy. Polskie indeksy cechuje również znacznie większa amplituda wahań (wolniejszy wzrost, ale i głębsze spadki), co potwierdzają źródła zewnętrzne.

  • Koszty (TER): Prelegent broni polskich ETF-ów, wskazując, że ich koszty (Tracking Difference) są zbliżone do zagranicznych odpowiedników dostępnych w Polsce. Weryfikacja sieciowa pokazuje, że choć Beta ETF ma bardzo dobry wskaźnik odwzorowania (Tracking Difference) i konkurencyjne opłaty lokalnie, to opłaty za zarządzanie (TER) są wyższe niż w przypadku globalnych gigantów (np. BlackRock na S&P 500 z opłatą rzędu 0,07%), co wynika z mniejszej skali aktywów (AUM) w Polsce. Jest to naturalna bariera, która może się zmniejszać wraz ze wzrostem aktywów.

4. Implikacje dla Portfela Inwestora

  • Dywersyfikacja Walutowa: Kluczowe jest włączenie do portfela instrumentów denominowanych w PLN lub ETF-ów hedżowanych (zabezpieczonych walutowo), aby unikać zbędnego ryzyka kursowego.

  • Rynek Lokalny: Polski rynek, szczególnie średnie i małe spółki (mWIG40, sWIG80), może służyć jako silnik wzrostu w krótkim i średnim terminie, zwłaszcza w okresach nadrabiania zaległości. Powinien stanowić istotny, lecz nie jedyny składnik portfela Polaka.

  • Wybór Produktu: Produkty BETA ETF są polecane ze względu na fizyczną replikację indeksów, niskie spready transakcyjne oraz możliwość inwestowania w PLN.

Źródła

KURS CRYPTO