KANTORY CRYPTO
Facebook
Twitter
Discord
Polskie Spółki Dywidendowe na 2026 Rok (GPW)
Niniejszy raport stanowi rozbudowaną analizę perspektyw inwestycyjnych wybranych polskich spółek dywidendowych notowanych na GPW, zidentyfikowanych jako posiadające największy potencjał wzrostu nominalnej dywidendy i wyników finansowych w roku 2026. Analiza bazuje na materiale wideo oraz została skorygowana o najnowsze informacje rynkowe i prognozy analityczne.
Wprowadzenie i Kryteria Selekcji
Film analityczny koncentruje się na spółkach, które spełniają trzy kluczowe kryteria:
- Wypłacają dywidendę nieprzerwanie od co najmniej trzech lat.
- Mają potencjał do wypłaty wyższej nominalnej dywidendy w 2026 roku.
- Oczekuje się, że osiągną lepsze wyniki finansowe, co jest głównym motorem wzrostu wartości dla akcjonariuszy.
Rok 2026 jest postrzegany jako potencjalny moment odblokowania wartości dla wielu spółek, zwłaszcza w kontekście finalizacji wydatkowania środków z Krajowego Planu Odbudowy (KPO) oraz cykli inwestycyjnych, które zbliżają się do końca.
Przegląd Kluczowych Spółek i Potencjał Wzrostu
Spółki zostały pogrupowane pod kątem głównych czynników wzrostu, które mają napędzać ich wyniki w 2026 roku.
1. Gospodarka Odpadami i Transformacja Ekologiczna
Spółka |
Teza Inwestycyjna na 2026 r. |
Ryzyka i Korekta Rynkowa (Google Search) |
Mobruk |
Wzrost z akwizycji i zmian regulacyjnych. Oczekiwane zakończenie dużego programu inwestycyjnego skutkujące poprawą przepływów gotówkowych i potencjałem do zwiększenia stopy wypłaty dywidendy. Kluczowy motor: rynek “bomb ekologicznych” (dofinansowanie dla samorządów do 99%) oraz konsolidacja rynku poprzez przejęcia (np. Eco Point). |
Ryzyka kosztowe i regulacyjne nadal aktualne. Pomimo potencjału, pierwsze półrocze 2025 r. pokazało presję kosztową i niższą rentowność netto. Analitycy widzą jednak szansę na odbicie w II połowie 2025 i 2026 r. dzięki akwizycjom i odblokowaniu rynku “bomb”. |
2. KPO, Obronność i Transformacja Sektorowa
Spółka |
Teza Inwestycyjna na 2026 r. |
Ryzyka i Korekta Rynkowa (Google Search) |
Synektik |
Beneficjent KPO i Spinoff. Silny popyt na roboty Da Vinci, szczególnie w I połowie 2026 r. ze względu na termin wydatkowania środków KPO (do czerwca 2026 r.). Spinoff segmentu Syntuo (kardioznacznik, generujący straty) poprawi marżę i zwiększy potencjał dywidendowy. |
Zależność od przetargów i wysoka wycena. Potencjał do podniesienia dywidendy nominalnej jest potwierdzony w analizach rynkowych (wypłata ok. 90% zysku). Ryzyko: nasycenie rynku przetargami publicznymi po wyczerpaniu środków KPO oraz potencjalne trudności w realizacji samego spinoffu. |
Electro Team |
Inwestycje w Energetykę i Obronność. Główne źródła wzrostu to modernizacja sieci elektroenergetycznych (preferencyjne pożyczki z KPO dla spółek energetycznych) oraz projekty związane z obronnością (np. Tarcza Wschód). Oczekiwane przyspieszenie przetargów w II połowie 2026 r. |
Opóźnienia i ograniczenia kadrowe. Decyzje o wydatkach z KPO w sektorze energetycznym są opóźnione, przesuwając boom przetargowy na 2026 r. Ryzyko: Ograniczenia w pozyskaniu wysoko wyspecjalizowanych kadr mogą hamować skalowanie działalności. |
3. Budownictwo, M&A i Trendy Konsumenckie
Spółka |
Teza Inwestycyjna na 2026 r. |
Ryzyka i Korekta Rynkowa (Google Search) |
Grupa Kęty |
Synergie z Akwizycji i Optymizm Rynku. Przejęcie SELT (segment osłon przeciwsłonecznych) jest motorem wzrostu. Budowanie kompetencji M&A pod kątem dalszej ekspansji (np. rynek niemiecki). Oczekiwane odbicie na rynkach zachodnich wspierające sprzedaż budowlaną. |
Stagnacja w Europie i wycena. Dalszy potencjał wzrostu jest ograniczony przez niesprzyjające otoczenie rynkowe i wysoką wycenę. Mimo solidnej kondycji finansowej (cel EBITDA > 1 mld PLN), kluczowe jest monitorowanie odbicia popytu w Niemczech. |
Dekora |
Boom na Podłogi SPC i Odbicie Rynków. Wzrost napędzany produkcją podłóg SPC (rozwijających się w tempie kilkunastu procent) oraz ewentualnym odbiciem na rynku niemieckim, na którym spółka działa pomimo recesji. Utrzymanie solidnej polityki dywidendowej. |
Presja na marże i konkurencja. Pomimo wzrostu przychodów, spółka boryka się ze spadkiem zysków z powodu wyższych wydatków marketingowych na segment “floor” i silnej konkurencji z Azji. Poprawa wyników widoczna w II połowie 2025 r. / 2026 r. (potwierdzone przez DM BOŚ). |
Develia |
Wzrost przez Akwizycje. Skupienie się na wysoce rentownym segmencie mieszkaniowym po sprzedaży Arkad Wrocławskich. Bank ziemi zwiększony przez przejęcia o około 4000 mieszkań, których sprzedaż i przekazanie kluczy jest kluczowe w latach 2026-2028. |
Ryzyko integracji i makroekonomia. Ryzyko integracji przejętych aktywów oraz spowolnienie popytu na rynku deweloperskim, mimo obniżek stóp procentowych. Rynek ma dużą część wzrostu już w cenach. |
LPP |
Ekspansja SinSay i Siła Konsumenta. Dynamiczny rozwój sieci SinSay, który stanowi największy motor wzrostu powierzchni handlowej. Oczekiwana siła konsumenta w 2026 r. ma wspierać sprzedaż. Spadek kosztów sprzedaży do przychodów jako pozytywny sygnał. |
Hamowanie ekspansji i marża. Tempo rozwoju SinSay jest niższe niż pierwotnie zapowiadane. Ryzyko: Osłabienie siły konsumenta lub niższa marża operacyjna SinSay (w porównaniu do Reserved) może obciążyć wyniki. |
4. Megatrendy Technologiczne
Spółka |
Teza Inwestycyjna na 2026 r. |
Ryzyka i Korekta Rynkowa (Google Search) |
Asbis |
Korzystanie z Megatrendu AI/Serwery/RPA. Eksplozja przychodów w segmencie serwerów (wzrosty powyżej 180%) i RPA. Stabilizacja sytuacji w Kazachstanie (największy rynek) poprzez ograniczenie szarej strefy. Oczekiwany dalszy dynamiczny wzrost. |
Ryzyko geopolityczne i walutowe. Spółka jest wciąż narażona na ryzyka geopolityczne (rynek byłego ZSRR). Umacniający się złoty (raportowanie w USD) może negatywnie wpływać na wyniki przeliczane na PLN. |
Digital Network (Bonus) |
Wzrost Wyników z Akwizycji (bez gwarancji dywidendy). Oczekiwany bardzo mocny wzrost przychodów i zysków w 2026 r., głównie dzięki dużej akwizycji. |
Brak gwarancji dywidendy. Wzrost wyników może nie przełożyć się na dywidendę ze względu na przejściowe obciążenie wynikające z finansowania przejęcia (ze środków własnych i kredytów). |
Podsumowanie dla Inwestora
Analizowane spółki reprezentują zdywersyfikowany portfel, koncentrujący się na spółkach, które osiągnęły już dojrzałość dywidendową, ale jednocześnie wchodzą w fazę transformacyjnego wzrostu opartego na:
- Fundusze Publiczne: KPO (Synektik, Electro Team).
- M&A i Konsolidacja: Mobruk, Develia, Grupa Kęty.
- Megatrendy: AI/RPA (Asbis), Podłogi SPC (Dekora), Ekspansja Sinsay (LPP).
W 2026 roku kluczowe będzie faktyczne odblokowanie wydatków KPO oraz poprawa koniunktury w Europie Zachodniej. Inwestorzy powinni monitorować realizację akwizycji (Mobruk, Develia) oraz terminy przetargów publicznych.
Źródła
Materiał źródłowy (Analiza wideo):
-
-
Wideo: “Spółki dywidendowe na 2026 rok! – Część 3 – Ostatnia i Najważniejsza”, kanał: Konrad Książak – Giełda, Pieniądze, Inwestycje.
-
Źródła Rynkowe i Analityczne (Google Search):
-
-
-
Decora SA [DECORA] – Wiadomości i Kapitalizacjia na dzień 2025-11-14: https://www.stockwatch.pl/gpw/decora,wiadomosci,kapitalizacja.aspx
-
Analiza Grupy Kęty: Słoneczna architektura daje wyniki, ale czy to wystarczy?: https://www.stockwatch.pl/wiadomosci/analiza-grupy-kety-sloneczna-architektura-daje-wyniki-ale-czy-to-wystarczy,akcje,354557
-
Słaby początek roku i ryzyka prawne. Analitycy mimo wszystko widzą potencjał w Mo-Bruku: https://www.stockwatch.pl/wiadomosci/slaby-poczatek-roku-i-ryzyka-prawne-analitycy-mimo-wszystko-widza-potencjal-w-mo-bruku,akcje,351282
-
Rząd Tuska planuje rekordowe dywidendy w 2026 r. Szczególnie liczy na jeden sektor: https://businessinsider.com.pl/finanse/rzad-tuska-planuje-rekordowe-dywidendy-w-2026-r-szczegolnie-liczy-na-jeden-sektor/xgf4lev
-
8 dywidendowych spółek z szansą na jeszcze większą dywidendę i dalszą poprawę wyników: https://strefainwestorow.pl/dywidendy/spolki-dywidendowe-wzrost-wrzesien-2025
-
-
