Polskie ETF-y biją S&P 500 i Warrena Buffetta? Dogłębna Analiza dla Inwestorów (2025)

“Te polskie ETF-y pobiły wyniki Warrena Buffetta” – Wnioski dla Inwestorów

Analiza dotyczy prezentacji Tomasza Wróbla (Dyrektor Sprzedaży, BETA ETF) podczas konferencji Invest Cuffs 2025. Głównym celem jest przedstawienie argumentów za włączeniem polskich ETF-ów do portfela inwestycyjnego, kwestionując powszechne przekonanie o bezwzględnej wyższości rynków globalnych (zwłaszcza USA).

Analiza Inwestorska – Wnioski Kluczowe

Prezentacja stawia śmiałą tezę: polskie ETF-y, w ujęciu złotówkowym, osiągnęły w ostatnich latach znacznie lepsze stopy zwrotu niż najpopularniejsze ETF-y odwzorowujące indeksy S&P 500 czy MSCI World. Wnioski te są szczególnie istotne dla polskich inwestorów rozliczających się w PLN.

1. Rola i Wpływ Ryzyka Walutowego (PLN)

Kluczowy Wniosek: Największa przewaga polskich ETF-ów wynika z eliminacji ryzyka walutowego. Inwestor kupujący zagraniczny ETF na S&P 500 (np. denominowany w USD) ponosi podwójne ryzyko: rynkowe (spadek akcji) i walutowe (umocnienie złotego do dolara).

• W ostatnich latach (perspektywa 3-5 lat, licząc do daty nagrania) złoty polski uległ znacznemu umocnieniu względem dolara amerykańskiego.

• Dla polskiego inwestora, to umocnienie zmniejszyło zyski nominalne z inwestycji w USD. W ekstremalnych przypadkach (jak wskazuje prelegent, przy spadku wartości dolara w 2008 r. oraz ostatnim umacnianiu się PLN), zyski z indeksu S&P 500 mierzone w USD mogły być całkowicie skonsumowane przez straty na kursie walutowym.

• Polskie ETF-y (Beta ETF) są denominowane w PLN, a tym samym chronią inwestora przed tym ryzykiem przy braku przewalutowania.

2. Historyczna Przewaga Polskich Indeksów (Krótki i Średni Termin)

Prezentacja udowadnia, że polskie indeksy, zwłaszcza mWIG40 (średnie spółki) i sWIG80 (małe spółki), osiągnęły spektakularne wyniki:

• mWIG40 w złotówce (Total Return) dwukrotnie przewyższył stopę zwrotu z MSCI World w horyzoncie 3 lat.

• sWIG80 również wykazuje dużą siłę.

• Choć prelegent sugeruje, że polskie indeksy pobiły wyniki Warrena Buffetta (którego średnia historyczna stopa zwrotu to ok. 20% rocznie), należy to traktować jako okresowe osiągnięcie na fali mocnej hossy na GPW.

3. Weryfikacja Rynkowa (Korekta z Sieci)

• Potwierdzenie Okresowej Siły: Analiza z sieci potwierdza, że polskie indeksy (zwłaszcza mWIG40 i sWIG80) w ostatnim roku (oraz w horyzoncie 3 lat) dynamicznie zyskiwały siłę relatywną względem S&P 500, nadrabiając wieloletnie zaległości.

• Wady Długoterminowe: Należy pamiętać o historycznej perspektywie. W bardzo długim terminie (np. 20 lat) indeks S&P 500 był historycznie mocniejszy. Polskie indeksy cechuje również znacznie większa amplituda wahań (wolniejszy wzrost, ale i głębsze spadki), co potwierdzają źródła zewnętrzne.

• Koszty (TER): Prelegent broni polskich ETF-ów, wskazując, że ich koszty (Tracking Difference) są zbliżone do zagranicznych odpowiedników dostępnych w Polsce. Weryfikacja sieciowa pokazuje, że choć Beta ETF ma bardzo dobry wskaźnik odwzorowania (Tracking Difference) i konkurencyjne opłaty lokalnie, to opłaty za zarządzanie (TER) są wyższe niż w przypadku globalnych gigantów (np. BlackRock na S&P 500 z opłatą rzędu 0,07%), co wynika z mniejszej skali aktywów (AUM) w Polsce. Jest to naturalna bariera, która może się zmniejszać wraz ze wzrostem aktywów.

4. Implikacje dla Portfela Inwestora

• Dywersyfikacja Walutowa: Kluczowe jest włączenie do portfela instrumentów denominowanych w PLN lub ETF-ów hedżowanych (zabezpieczonych walutowo), aby unikać zbędnego ryzyka kursowego.

• Rynek Lokalny: Polski rynek, szczególnie średnie i małe spółki (mWIG40, sWIG80), może służyć jako silnik wzrostu w krótkim i średnim terminie, zwłaszcza w okresach nadrabiania zaległości. Powinien stanowić istotny, lecz nie jedyny składnik portfela Polaka.

• Wybór Produktu: Produkty BETA ETF są polecane ze względu na fizyczną replikację indeksów, niskie spready transakcyjne oraz możliwość inwestowania w PLN.

Źródła

• Wykład: “Te polskie ETF-y pobiły wyniki Warrena Buffetta”, Tomasz Wróbel (BETA ETF), Invest Cuffs 2025.

  • Link: https://youtu.be/EGZ8i1CR8Y8 (Analizowany film)

• Analiza rynkowa (Porównanie WIG vs. SP500): Artykuł omawiający historyczną relację stóp zwrotu głównych indeksów GPW i S&P 500.

  • Link: https://www.funduszowe.pl/pl/aktualnosci/sp500-wig20-a-moze-swig80-ktory-rynek-przynosi-najlepsze-rezultaty/

• Analiza kosztów i produktów ETF na polskim rynku: Porównanie dostępnych ETF-ów notowanych na GPW.

  • Link: https://atlas.etf.com.pl/analiza/beta-etf-mwig40tr-praktyczny-przewodnik-dla-inwestora/

• Dodatkowe źródło dotyczące nowego produktu (dywidendowego) i kosztów: Wideo uzupełniające wiedzę o strukturze i opłatach ETF-ów BETA.

  • Link: https://www.youtube.com/watch?v=cp6-bFQSyyI (Wideo: Cała Prawda o Kosztach w Nowym ETFie Na Polskie Spółki Dywidendowe!)

• Analiza kosztów i efektywności (Tracking Difference): Artykuł z portalu, który często publikuje analizy polskich ETF-ów (często wspierające tezę o ich przewadze lokalnej).

  • Link: https://www.atlas.etf.com.pl/artykul/inwestujesz-w-polska-gielde-poznaj-wszystkie-etf-na-nasz-rynek-ktore-sa-dobre-a-ktore-omijac/